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데브시스터즈

분석 기준: 2025년  |  갱신일: 2026-05-27

2025년 조합 평가

이자 지급 위험
이자보상배율이 1배 미만으로 영업이익으로 이자비용을 감당하지 못합니다.
레버리지 착시
ROE는 개선됐지만 부채비율도 상승해 순수 수익성 개선보다 재무레버리지 효과일 가능성이 있습니다.
자산 효율성 분석
총자산 기준 목표이익 달성률은 낮지만 유무형자산 기준 달성률은 높아 비영업자산 과다 또는 자산 경량화 사업모델 가능성이 있습니다.

재무 대시보드 요약

당기순이익
24.5억원
↑ 1071.9% 전기대비
매출액
2,955.8억원
↑ 25.1% 전기대비
부채비율
0.79배
↑ 14.1% 전기대비
영업이익
63.5억원
↓ 76.6% 전기대비
영업이익률
2.1%
↓ 81.3% 전기대비
자산총계
3,027.3억원
↑ 16.3% 전기대비

재무 대시보드 그래프

핵심 지표

ROA
0.81%
주의
↑ 개선
ROE
1.45%
주의
↑ 개선
영업이익률
2.15%
주의
↓ 악화
부채비율
0.79배
보통
↓ 악화
영업현금흐름
83.02억원
보통
↓ 악화
이자보상배율
0.65배
위험
↓ 악화
달성률
20.98%
위험
↓ 악화

최근 분기 핵심 지표

2026 Q1접수일 2026-05-15반영일 2026-05-27
매출액
584.7억원
최근 연간 대비 19.8%
영업이익
-173.7억원
최근 연간 대비 -273.6%
당기순이익
-1.1억원
최근 연간 대비 -4.7%
영업활동현금흐름
-80.3억원
부채비율
0.43배
최근 연간 대비 -0.36배
순이익률
-0.20%
영업이익률
-29.71%
현금및현금성자산
1.7억원
부채총계
790.7억원
자본총계
1,838.4억원
자산총계
2,629억원
최근 연간 대비 86.8%
분기보고서 분석 요약 보기
# 데브시스터즈 최종 투자 분석 보고서: 수익성 위기 진단 및 리스크 검토
**(Devsisters Corp. Investment Analysis Report)**

**분석 전문가:** 재무분석, 사업보고서 분석, 투자 리스크 검토
**분석 대상:** 데브시스터즈 (Devsisters)
**분석 기준일:** 2026년 1분기 연결 자료 기반 종합 분석
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## I. 핵심 결론 요약 및 투자 논지 변화 (Executive Summary & Thesis Shift)

본 보고서는 '강력한 IP 파워'라는 장점과 '최근 분기의 심각한 수익성 악화'라는 치명적인 리스크가 공존하는 상황을 종합적으로 분석했습니다. 과거의 높은 매출 성장세와 미래 기대감에 기반했던 낙관적 시각은 **2026년 1분기 실적 자료를 통해 전면 수정되어야 합니다.**

**[핵심 논지]**
데브시스터즈는 독보적인 IP(쿠키런)라는 강력한 경제적 해자를 보유하고 있으나, 본업 활동을 통한 지속 가능한 이익 창출 능력(Operating Profit)이 급격히 약화되며 수익성 위기에 진입했습니다. 따라서 현재 주가 모멘텀은 **'미래 기대감(Story)'에 과도하게 의존**하고 있으며, 투자자는 재무적 실체(현금 흐름 및 영업 이익 회복 여부)를 최우선으로 검토해야 합니다.

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## II. 페르소나별 종합 의견 (Synthesis of Persona Views)

| 유형 | 핵심 관점 | 최종 판단의 변화 | 권고 방향 |
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