일반

오브젠

분석 기준: 2025년 | 갱신일: 2026-05-31

2025년 조합 평가

단기 유동성 주의

부채 부담 대비 즉시 유동성이 충분하지 않아 단기 유동성 관리가 필요합니다.

이자 지급 위험

이자보상배율이 1배 미만으로 영업이익으로 이자비용을 감당하지 못합니다.

레버리지 착시

ROE는 개선됐지만 부채비율도 상승해 순수 수익성 개선보다 재무레버리지 효과일 가능성이 있습니다.

자산 효율성 분석

총자산 기준 목표이익 달성률은 낮지만 유무형자산 기준 달성률은 높아 비영업자산 과다 또는 자산 경량화 사업모델 가능성이 있습니다.

영업외 비용 부담

영업이익률 대비 순이익률이 낮아 금융비용, 손상차손, 법인세 등 영업외 부담을 확인해야 합니다.

재무 대시보드 요약

당기순이익

-31.7억원

↑ 3.6% 전기대비

매출액

240.2억원

↑ 58.0% 전기대비

부채비율

3.97배

↑ 103.5% 전기대비

영업이익

2.7억원

↑ 106.5% 전기대비

영업이익률

1.1%

↑ 104.1% 전기대비

자산총계

536.1억원

↑ 81.8% 전기대비

재무 대시보드 그래프

핵심 지표

ROA

-5.91%

위험

↑ 개선

ROE

-29.34%

위험

↑ 개선

영업이익률

1.12%

주의

↑ 개선

부채비율

3.97배

위험

↓ 악화

영업현금흐름

22.56억원

보통

↑ 개선

이자보상배율

0.06배

위험

↑ 개선

달성률

5.00%

위험

↑ 개선

최근 분기 핵심 지표

2026 Q1접수일 2026-05-15반영일 2026-05-31

매출액

130.9억원

최근 연간 대비 54.5%

영업이익

-4.6억원

최근 연간 대비 -173.5%

당기순이익

-4.8억원

최근 연간 대비 15.3%

영업활동현금흐름

-27.3억원

부채비율

4.00배

최근 연간 대비 +0.03배

순이익률

-3.69%

영업이익률

-3.55%

현금및현금성자산

191.4억원

부채총계

414.7억원

자본총계

103.6억원

자산총계

518.3억원

최근 연간 대비 96.7%

분기보고서 분석 요약 보기

# 오브젠(ObGen) 최종 투자 분석 보고서 (종합 전문가 의견)

본 보고서는 제공된 4개 페르소나별 심층 분석 결과, 그리고 최신 재무 데이터를 종합하여 작성되었습니다. 모든 평가는 오직 제시된 자료에 근거하며, 현재의 '강력한 성장 서사'와 '취약한 단기 재무 구조' 간의 괴리를 핵심 리스크로 판단합니다.

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## 1. 핵심 결론 요약 (Executive Summary)

오브젠은 AI 플랫폼 역량과 대형 기업과의 협력을 통해 **매우 강력하고 매력적인 성장 스토리(Narrative)**를 구축한 기업입니다. 단기적으로는 테마와 이벤트에 힘입어 주가 모멘텀이 발생하기 쉬운 구조입니다.

그러나, 재무적 관점에서 볼 때 이 성장은 **지속 가능한 현금 흐름과 수익성 확보**라는 근본적인 전제 위에 서 있지 않습니다. 최신 자료에서 확인된 영업활동현금흐름의 순유출 및 지속적인 수익성 악화는 기업이 현재 '고위험, 고성장' 단계를 넘어선 구조적 취약성을 노출하고 있음을 의미합니다.

**결론적으로, 오브젠은 높은 잠재력에도 불구하고 재무 안정성이 최우선으로 검증되어야 하는 단계에 놓여 있습니다.**

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## 2. 페르소나별 최종 의견 종합