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NC

분석 기준: 2025년 | 갱신일: 2026-05-27

내 분석 메모

과거에 좋았던 NC는 2023년 기준으로 영업이익과 매출이 하락하면서 하락세로 돌아섰습니다. 올해 NC가 아이온2 를 어느정도 성공하여 그래프의 방향을 위로 바꿀 수 있을지가 가장 중요한 가치라고 볼 수 있습니다. NC의 미래가 2026년 실적을 기반으로 우상향으로 변경될지 아니면 추세대로 떨어질지는 지켜봐야 할 것 같습니다. 그래도 희망적인 것은 1분기 보고서에 따라 영업이익을 어느 정도 높이면서 2025년보다 좋아질 것을 기대할 수 있을 것 같습니다.

2025년 조합 평가

이자 지급 위험

이자보상배율이 1배 미만으로 영업이익으로 이자비용을 감당하지 못합니다.

자산 효율성 분석

총자산 기준 목표이익 달성률은 낮지만 유무형자산 기준 달성률은 높아 비영업자산 과다 또는 자산 경량화 사업모델 가능성이 있습니다.

일회성 이익 가능성

순이익률이 영업이익률보다 크게 높아 영업외수익, 자산처분이익, 세금효과 등 일회성 요인을 확인해야 합니다.

재무 대시보드 요약

당기순이익

3,474.2억원

↑ 269.1% 전기대비

매출액

15,069.3억원

↓ 4.5% 전기대비

부채비율

0.29배

↓ 1.7% 전기대비

영업이익

160.8억원

↑ 114.7% 전기대비

영업이익률

1.1%

↑ 115.4% 전기대비

자산총계

43,331.4억원

↑ 9.6% 전기대비

재무 대시보드 그래프

핵심 지표

ROA

8.02%

양호

↑ 개선

ROE

10.31%

보통

↑ 개선

영업이익률

1.07%

주의

↑ 개선

부채비율

0.29배

우수

↑ 개선

영업현금흐름

1,619.68억원

보통

↑ 개선

이자보상배율

0.35배

위험

↑ 개선

달성률

3.71%

위험

↑ 개선

최근 분기 핵심 지표

2026 Q1접수일 2026-05-15반영일 2026-05-27

매출액

5,573.8억원

최근 연간 대비 37.0%

영업이익

1,132.8억원

최근 연간 대비 704.5%

당기순이익

1,524.3억원

최근 연간 대비 43.9%

영업활동현금흐름

1,969.4억원

부채비율

0.29배

최근 연간 대비 +0.01배

순이익률

27.35%

영업이익률

20.32%

현금및현금성자산

10,558.6억원

부채총계

10,418.5억원

자본총계

35,417.4억원

자산총계

45,835.9억원

최근 연간 대비 105.8%

분기보고서 분석 요약 보기

# 🏆 NC 투자 종합 분석 보고서: 구조적 성장 잠재력과 리스크 관리의 교차점

**분석 전문가:** 재무분석 및 사업보고서 검토팀
**분석 대상:** NC
**작성 목적:** 네 가지 상이한 관점을 종합하여 현재 시장 상황에서 가장 합리적인 투자 포지션을 결정하고 핵심 리스크를 식별함.

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## Ⅰ. 최종 분석 요약 (Executive Summary)

NC는 **독보적이고 강력한 IP 파워와 최근 분기 실적을 통해 입증된 현금 창출 능력의 급격한 회복**이라는 매우 긍정적인 단기 모멘텀을 확보했습니다. 이는 기업이 핵심 사업 활동을 통해 실질적인 자금을 안정적으로 벌어들이고 있음을 의미합니다.

그러나 장기 투자 관점에서는 **총매출액의 구조적 감소세**와 소수 주력 타이틀에 대한 높은 의존도(Concentration Risk)가 가장 큰 위험 요소로 지적됩니다. 재무 건전성 자체는 우수하나, 자산 활용 효율성과 매출 기반 확충 측면에서 지속적인 관리가 필요합니다.

따라서 현재 시점에서는 단기 모멘텀을 과대평가하기보다, 구조적 리스크(매출 감소)가 해소되고 다각화된 성장 동력이 확보될 때까지 **관망하며 추이를 지켜보는 것**이 가장 합리적인 투자 전략입니다.

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## Ⅱ. 페르소나별 최종 의견 종합